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复议意见须经三分之二以上参会委员同意，少数意见也应如实记录在案。第五十九条【审查方式】 复议原则上采取书面审查方式。确有必要的，协会可以询问当事人，听取其解释说明。第六十条【复议意见】 自律处分委员会复议会议应根据不同情形，分别形成以下复议意见：

受美元走强影响，金价弱势震荡。周二，COMEX黄金期货主力合约（GC）跌落到1200美元下方，收报1191.9美元，跌0.83%。要闻回顾：周二，美股三大指数收跌，贸易谈判不确定性使美股在9月第一个交易日承压。按计划，周三美、加两国将继续就贸易协议进行谈判。加拿大总理特鲁多（Justin Trudeau）暗示，不会在关键要求上妥协。

责任编辑：张缘成以下是全文：关于发布实施《中国证券业协会自律措施实施办法》《中国证券业协会自律处分委员会办案规程》的通知来源：证券业协会网站中证协发〔2019〕331号各会员单位：为有效履行自律管理职责，规范实施自律措施，保障自律管理对象正当权利，促进证券业高质量发展，在广泛征求各方意见的基础上，协会对《中国证券业协会自律管理措施和纪律处分实施办法》《中国证券业协会自律监察案件办理规则》《中国证券业协会自律监察专业委员会组织规则》进行修订，形成《中国证券业协会自律措施实施办法》《中国证券业协会自律处分委员会办案规程》，经第六届理事会第十四次会议表决通过，并报中国证监会备案，现予发布，自发布之日起施行。

本次调价是2019年第1次上调。本次调价过后，2019年成品油调价将呈现“一涨零跌零搁浅”的格局。国际油价的波动对国内成品油价格产生影响。卓创资讯成品油分析师徐娜表示，本计价周期以来，减产协议执行，沙特大幅削减出口，美国股市反弹，诸多利好因素持续发酵。隆众资讯成品油分析师赵桂珍也表示，欧美股市回暖，加之产油国减产力度加大，利好消息提振市场信心，国际油价大幅反弹，对应变化率转负为正。根据伦敦ICE欧洲期货交易所数据显示，1月7日，北海布伦特原油期货价格涨0.57美元，报收于每桶57.33美元，纽约商业交易所西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格涨0.56美元，报收于每桶48.52美元。

原因在于，宽松其实有两个层面的含义，利率低只是一方面，而另一方面则是货币的数量，通俗的讲就是钱也要多。日本和欧洲：利率低却很缺钱。但是在日本和欧元区，恰恰是货币数量出了问题，利率低但是没有钱。在日本，其广义货币M3的过去20年平均增速只有2%。而欧元区虽然比日本强一点，但是其过去10年的广义货币M3平均增速只有3%。

值得注意的是，虽然在月度的变化上，“挤出”效果更为明显（图表7），但图表8中随着2016年以来房地产销售增速逐步下降，居民消费支出水平并没有如前一样抬升，增速反而随之回落，这说明了2016年以来的消费增速下行可能是其他因素所致。考虑凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中提出的消费函数理论：居民消费可以近似表示为消费倾向与可支配收入的乘积。收入分配是影响人群边际消费倾向，进而影响总消费水平的重要因素：基于生命周期理论，收入水平越高，居民平均消费倾向和边际消费倾向越低；收入差距越大，居民消费需求越低。如图表13-14所示，2016年开始，全国居民人均可支配收入中位数增速开始持续低于平均数增速，正是收入分配不均拖累了近两年的居民消费支出。